A Copula elmélet

A Copula elmélet egy olyan statisztikai képlet építéséhez használt függőségi struktúrák változók között. Copula képletek hasznosak, mert lehet megjósolni a viselkedését egynél több változót. A matematikai fogalmak , a képlet a funkciója , amely képes az összes információt az egyes összetevő változók ( és a kölcsönös függőség ) egy függőségi struktúrát. Sklar a Copula

A. Sklar volt az első , hogy bevezesse a használata kopulák 1959-ben , és a legújabb alkalmazások kopulák a biológiában , biostatisztika , hidrológia, és pénzügyi alakultak . Kopulák egy standard eszköz a modern pénzügyi szektor kockázatkezelési , modellezés hitel portfóliók , és a multi -asset árazás komplex derivatívák .
Kopulák Használt a biztosítási ipar

A biztosítási ágazat használ család kopulák felmérni a kockázatot. Miután szeptember 11, 2001 terrortámadások , a kérelmet a kopulák vált, mint egy eszköz a probléma megoldásának a kockázatok felhalmozódását. 2011-től háromféle kopulák használják a biztosítási ágazat : a normál kopula , a diák kopula és a Gumbel kopula .
Gauss Copula

az alkalmazás a Gauss- kopula hitelderivatívákkal tartják az egyik kiváltó oka a pénzügyi válság 2008-ban és 2009-ben. a Gauss- kopula utal , hogy a változók normális eloszlását (a harang görbe) , és fel lehet használni, hogy megjósolni a viselkedését egynél több változót a görbe alatti . Azonban vannak bizonyos korlátai , a Gauss kopulák . Hiányzik belőlük függőség dinamika és ad egy rossz ábrázolása rendkívüli események kezelésére. 2006-ban , a Merrill Lynch tartott konferencián Londonban kifejezetten az ezeket a korlátozásokat , és több statisztikusok javasolt modellt orvoslására. A papír, a konferencia - a " Credit Korreláció : Life After kopulák " - tette közzé a World Scientific 2007-ben.
Gauss Copula &A pénzügyi válság

2009-ben Susan Lee megjelent " A Formula From Hell ". Az ő cikk , Lee azt sugallja, hibáztatni a pénzügyi válság kiterjed a pénzügyi ágazat formában Alan Greenspan , a Richard Fuld , valamint egy változata a Gauss- kopula függvény által kifejlesztett David X. Li . Li szerzett PhD statisztikai Kanadában , mielőtt felvették a JP Morgan Chase . Li érkezett kérelmet a Gauss- kopula , hogy kitalálja a valószínűsége, hogy minden egyes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok sikertelen lesz egyszerre. Li nevezték ezt az értéket az alapértelmezett korreláció. Az összefüggés erősen támaszkodott spórol, és lehetővé tette a használatát proxy a hitel -nemteljesítési csereügyletek nem pedig a tényleges adatokat. Mielőtt bárki is tudatában volt a probléma , az értéket használták mennyiségi kockázat komplex pénzügyi instrumentumok , átölelte a szabályozási keretek , a pénzügyi szektor , valamint meghatározásához használt tőkekövetelmények hitel szerkezetek a nagyobb bankok . Kombinálva subprime jelzáloghitelek és kockázatos hitelezési döntések az egyének és a bankok , a mix egy tuti recept .